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盛航股份2022年半年度董事会经营评述
2022年以来,国际环境更趋复杂严峻,乌克兰危机深化演变,国内疫情出现多发散发的情况,突发因素超出预期。我们国家的经济运行出现了一定的波动,但是随着高效统筹疫情防控和经济社会持续健康发展成效不断显现,一揽子稳增长政策措施有效实施,国内疫情防控总体向好,经济运行逐步企稳回升,积极变化明显增多。根据国家统计局公布的数据,2022年1-6月份全国固定资产投资(不含农户)增长6.1%,其中化学原料和化学制品制造业固定资产投资同比增长15.1%。2022年上半年全国规模以上工业公司实现利润总额42,702.2亿元,同比增长1%。其中,化学原料和化学制品制造业实现总利润4,387.4亿元,同比增长16.4%。虽然受上半年疫情等因素的影响,但我国化工品生产和消费整体增长的趋势没发生变化,沿海散装液体化学品船水运市场需求将呈现持续增长的趋势。
根据交通运输部官网发布《2021年水路运输市场发展情况和2022年市场展望》,由于我国化工品生产和消费仍处于稳健增长期,沿海散装液体化学品船水运市场需求持续增长,全年沿海省际化学品运输量约3,650万吨,同比增长10.6%。截至2021年底,沿海省际化学品船(含油品、化学品两用船)284艘、128.9万载重吨,吨位同比增长6.0%。沿海省际化学品船运价整体稳定,部分航线运价略有上涨。根据交通部对于2022年航运市场的展望,国内航运市场中,沿海化学品和液化气运输需求持续增长,运力结构进一步优化。2022年,在沿海炼化新增项目投产带动下,散装液体化学品、液化气运输需求预计持续增加,随着新增运力陆续投放市场,市场供需将处于动态平衡中,运力结构将进一步优化,运价保持基本稳定。
公司作为国内液体化学品航运龙头企业之一,主要从事国内沿海、长江中下游液体化学品、成品油水上运输业务,承运的化学品种类包括二甲苯、混合二甲苯、纯苯、甲苯、邻二甲苯、丙烯腈、苯乙烯、甲醇、乙二醇、环氧丙烷等近二十余种,覆盖了市场上有运输需求的绝大部分液体化学品种类。截至2022年6月30日,公司控制的船舶24艘,总运力15.69万载重吨,其中化学品船21艘,运力12.68万吨,另有在建船舶4艘(含运力置换新造船1艘)。公司与中石化、中石油、中化集团、恒力石化(600346)、浙江石化、扬子石化-巴斯夫等大型石化生产企业形成了良好的合作关系,提供安全、优质、高效的水上运输服务,获得了客户的高度认可。近年来保持快速、健康的发展趋势,公司以安全管理为重点,聚焦客户需求,凭借优质、高效的物流服务,在行业内积攒了良好口碑。
报告期内,公司通过募集资金投资项目的实施以及通过自筹资金购置、租赁船舶的方式,进一步扩展运力规模,实现船舶运力较大幅度的增长。凭借“安全、优质、高效”的运输服务,实现了较为稳定的业务增长,公司2022年上半年实现液体化学品水路运量238.17万载重吨,公司在国内沿海散装液体化学品水路运输领域的市场占有率进一步得到提升。2022年上半年实现油品水路运量28.25载重万吨,受油品运输市场变化,较上年同期有所回落。
2022年上半年,疫情仍然呈现局部散发的态势,并且受国际油价大幅上涨的影响,国内油价也出现大幅波动,同时对公司在船员招聘等方面造成一定程度的影响,公司努力消化因全球疫情影响带来的国内船员市场人才紧缺,人工成本上升,燃料油成本增加等不利因素,继续保持安全、优质、高效的客户服务,强化高标准、专业化的安全运输管控体系,合理布置运力结构、优化船队调配、提升运营效率,继续推进船舶技改及技术研发保障船舶运输安全,提高管理经营效率;及时把握市场动向,不断拓展主营业务,发展危化品多式联运,打造清洁能源物流供应链,以保障公司持续、健康、高质量发展。报告期内,公司实现营业收入39,251.75万元,较上年同期增长37.66%,其中,实现液体化学品运输收入33,219.91万元,较上年同期增长39.45%,实现油品运输收入3,563.65万元,受油品运输市场变化,较上年同期下降24.05%。实现归属于上市公司股东的净利润9,025.76万元,较上年同期增长43.59%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,898.58万元,较上年同期增长44.46%。
第一,公司将继续深耕国内沿海省际危化品水路运输领域,做好大型化工企业的配套物流服务,通过运力审批、收购或并购等形式稳步提升运力,持续增强主营业务经营能力,提升公司的核心竞争力。
第二,以危化品水路运输为核心,布局危化品公路运输,危化品仓储,开展多式联运,打造危化品物流供应链。公司已通过收购股权的方式布局危化品公路运输业务,借助联营方丰富的管理经营加快推进危化品公路运输业务,同时根据运输业务发展的实际需求,不断增加危化品公路运输车辆。公司将在配套水路、公路物流运输的基础上,择机适时布局危化品仓储储罐,通过水路运输、公路运输、码头仓储协同发展,为客户提供一站式的物流服务体系。
第三,积极打造清洁能源液氨的物流供应链。绿氢作为最理想的清洁能源,其发展却一直受到制储运技术和成本的制约。氨具有易液化、易储存、便运输的优点,且作为传统化工原料,氨具有成熟的生产、贸易、运输体系,将氨作为氢能的载体以解决氢能的储运难题。同时,氨燃料本身是具有应用前景的零碳燃料,其能量密度较高、生产成本低、易于储存和运输、产业基础完善,在船舶应用方面具有优势。
公司已于2022年收购江苏安德福能源供应链51%的股权,布局液氨公路运输业务,收购江苏安德福能源发展49%的股权,以贸易经营为切入点和渠道,配合公司5500立方米新造液氨船,布局液氨水路运输业务,适时拓展液氨码头仓储业务,最终形成液氨贸易经营、水路运输、公路运输、码头仓储四位一体的经营格局。未来公司将持续进行液氨公路运输资源的优化和整合,同时通过申请新增运力的方式增加液氨船舶运力,为清洁能源物流供应链建造打下基础。
第四,根据公司业务经营发展的实际需要,以及海外运输市场的发展状况,公司计划在境外设立全资子公司,积极部署危化品、成品油海外运输业务,协调国内运输与海外运输的业务布局,以拓展公司主营业务范围,增强公司的持续经营能力和风险抵抗能力。
1、行业需求持续增长。近年来国内石化产业运行呈现良好的增长态势,并且随着国内沿海炼化新增项目陆续投资的带动下,散装液体化学品需求预计持续增加。
2、公司船舶运力不断增加。随着公司募集资金投资项目“沿海省际液体危险货物船购置项目”的逐步落地,同时公司通过自筹资金购置、租赁船舶的投入运营,报告期内公司控制的船舶达到24艘,另外,公司经交通部运力批复获得的4艘船舶正在建造过程中,公司船舶运力有望持续实现较大幅度的增长。
二、核心竞争力分析 1、聚焦液货危险品内贸航运领域,高标准、专业化的安全运输管控体系 公司拥有十余年聚焦液货危险品内贸航运业务的丰富经验,通过严格的航运管理和充分利用现代化信息技术,为客户提供安全、优质的化学品航运服务。公司高度重视运输安全风险管理,建立了高标准、专业化的安全运输管控体系,成为交通运输部认定的交通运输企业安全生产标准化建设一级达标企业,被江苏海事局评定为“安全诚信等级A级公司”,被中国交通运输协会危化品运输专业委员会评定为“2021年度中国危化品物流行业安全管理先进企业”,多条船舶被海事部门评为“安全诚信船舶”,至今未发生过等级以上的安全事故。 由于化学品运输的安全、环保要求更为严苛,托运方对承运船舶的性能、承运方安全管理能力、高素质船员配备、历史经营业绩等各方面要求更高,所以公司坚持以通过高标准检查为抓手,努力形成安全管理和客户服务的良性互动、相互促进,公司船舶陆续通过了壳牌、BP、BASF、中石化、中海油等国内外大型石化公司及CDI的检查认证,且所有船舶均在中国船东互保协会购买了保险。高标准、专业化的安全运输管控体系成为公司客户服务的基石。 2、安全、优质、高效的客户服务,形成稳定的客户合作关系 由于安全、优质、高效的客户服务,报告期内公司与中石化、中石油、中化集团、恒力石化、浙江石化、扬子石化-巴斯夫等大型石化生产企业形成了良好的长期合作关系,获得了客户的高度认可。公司曾获得中石化化工销售有限公司颁发的“2019-2020年度标杆物流服务商”、中国石油华南化工销售公司颁发的“最佳物流服务商”,恒力石化(大连)炼化有限公司颁发的“最佳物流服务商”等荣誉称号,公司船舶亦多次被中石化华东分公司评为“年度星级船舶”。 公司服务上述大型石化生产企业均经历了高标准、严要求、全方位的筛选和考察,在成为其物流服务商后,公司提前编制运输计划、合理安排航线、灵活调配船舶按时装卸货,通过货物船期要求保障高、货损货差率低的持续优质服务获得客户的高度认可,长期合作客户的运输需求构成了公司报告期内收入的主要来源。未来,公司将在维系现有客户的基础上持续开拓业内知名的大型化工企业客户。 3、规模化的船舶数量、合理的运力结构、较为完善的运输网络,形成规模优势 通过十余年经营液货危险品运输业务,公司逐渐形成了以全国二十五个沿海主要港口、二十余个长江及珠江港口为物流节点,以湖南到上海的长江航线为横轴、以环渤海湾到海南的沿海航线为纵轴的运输网络,覆盖渤海湾、长三角、珠三角、北部湾等国内主要化工生产基地。 由于大型化工企业产品种类多、运输需求量大、运输时限要求高,生产基地遍布全国从而运输航线也多,不同航线、不同距离、不同运输产品对公司船舶的需求各异。随着公司船舶数量的不断增加,运力结构进一步得到完善和补充,船舶运营具备规模化的效应,形成较为完善的运输网络。能确保满足大型化工企业安全、稳定、及时的运输需求。同时,也使公司能够通过对船舶的高效调度和航线的合理安排,有效降低运营成本、保持较低空载率,提高盈利水平和企业竞争力。 4、较高的品牌知名度及品牌优势 公司凭借安全、优质、高效的服务在市场上形成了较高的品牌知名度,已成为国内液体化学品航运龙头企业之一。公司是中国物流与采购联合会危化品物流分会副会长单位,曾获得中国物流与采购联合会颁发的“企业信用评级AAA级信用企业”、“2019-2020年度中国化工物流行业百强水运服务企业”和多个年度的“中国化工物流行业金罐奖暨安全管理奖”等荣誉。公司被江苏海事局评定为“安全诚信等级A级公司”,公司船舶亦多次被海事部门评为“安全诚信船舶”,进一步提升了公司知名度和品牌形象。 良好的市场口碑和品牌形象,为公司巩固行业地位、扩大市场份额和增强客户粘性打下良好的基础,已成为公司核心竞争力之一。 5、信息化管理优势 经过多年的船舶技改以及信息技术研发的沉淀和发展,截至报告期末公司拥有发明专利6项、实用新型专利46项,软件著作权43项,自主研发软件、硬件产品十余项,其中软件系统平台产品包括盛航安全管理信息化系统、危化品船舶安全监管平台、危化品船舶智能安全行为识别平台、数字船舶健康监控系统等,硬件产品包括危化品船舶北斗语音视频终端、数据采集仪、数据分析仪等,各项信息技术在船舶上的广泛试验和应用,有力保障了船舶运输安全,提高了管理经营效率。 公司在2019年同南京邮电大学合作,并与江苏产业技术研究院合作,成立联合创新中心,在智能船舶方面江苏产业技术研究院给予了技术支持和资金支持。同时通过和网络通信与安全紫金山实验室在通信方面合作,随着新一代宽带CMOS毫米波相控阵卫通终端落户“盛航化1”轮船舶,船舶全船网络覆盖,可以将各种信息化产品的应用作用体现出来。公司通过与在通信以及科研能力较强的单位合作,发挥各自优势,共同打造智能船舶。 公司坚定信息化建设道路,设立研创中心,聚焦于危化品智能船舶与物联网、工业互联网、人工智能、大数据等业务方向的研究,致力于提供绿色智能船舶高效安全运输等信息技术的解决方案、产品和服务,打造危化品多式联运大数据服务平台。 6、区位优势 公司所在的长三角区域特大城市南京,是国家物流枢纽、长江国际航运物流中心,水路交通便利。同时,南京又是全国重要的化工生产基地,当地及周边聚集了金陵石化、扬子石化、仪征化纤、扬子石化-巴斯夫等大型化工企业,液货危险品水运需求量较大。 而在国家重点建设的七大石化产业基地中,上海漕泾、浙江宁波、江苏连云港三大基地位于长三角地区,该区域经济活力强劲、发展潜力巨大,是石化下游产品消费中心,也是当前国家实施“一带一路”与长江经济带两大战略的关键交汇区域。因此,公司业务经营立足南京、辐射长三角、覆盖国内主要化工生产基地,区位优势明显。 7、完善的管理制度体系 公司注重各项管理制度建设,制订了切实可行的管理制度,规定详尽的部门组织、职能和发展策略等。在此基础上,每个部门针对具体岗位制订岗位职责,规范具体作业中的每项流程和标准。通过部门督办和跟船检查等管理措施,公司全方位的落实各类管理制度,建立统一的作业标准,持续改进船舶设备状况和船舶作业流程,针对液化品水运行业高风险点、作业难点进行攻关,不断完善作业标准流程。 公司管理重心前移,成立了专职跟船检查、培训小组,由经验丰富的指导船长、指导轮机长组成,专门负责跟船检查和培训,定期所有船舶循环检查一次。公司通过实时监控有效地指导和监控船舶航行安全、设备故障排除以及突发事件的处置,精细化管理程度逐步加强。此外,作为民营企业,公司也拥有灵活的市场反应机制,通过健全、谨慎、快速的应对决策,及时把握市场先机,保持公司发展的内生动力。 8、人才储备丰富,注重人才引进和培养 公司一贯重视对专业人才的引进与培养,把培养人才提升到战略高度,经过长时间的系统培训及实际锻炼,已培养了一批业务能力突出、市场意识强、对公司认同感和归属感较强的业务人员。公司不断探索和改进人力资源管理方式,从业务开展实际需求出发,吸引并培育对液货危险品航运业经验丰富的复合型人才。公司重视人力资源的引进和培养,在引进业务、信息技术等各业务领域人才的同时,也对在职人员进行持续培训,使在职员工的业务能力不断提升,并发掘管理后备,作为公司业务扩张的有效补充。
三、公司面临的风险和应对措施 (一)化工行业波动风险 公司主要从事国内沿海、长江中下游液体化学品、成品油水上运输业务,下游产业为化工行业,主要客户为化工生产企业,公司运输业务量与石化品的产销量密切相关。化工行业和宏观经济周期具有较强的关联性,其景气状况会随着宏观经济周期出现波动,如果经济发生衰退或宏观环境不景气,将对化工行业造成不利影响,进而可能对公司的经营业绩造成直接的影响。 应对措施:公司将密切关注行业经营发展状态的变化,优化运力结构,合理配置资源,不断完善运输网络,开拓优质客户,以应对因化工行业波动带来的不利影响。同时,公司积极布局清洁能源物流供应链,拓宽业务领域,分散因传统化工行业波动带来的经营风险。 (二)市场竞争风险 公司所处行业属于外资限制行业,目前行业内企业数量众多,包括大型国有航运企业集团和部分中等规模的航运企业以及数量众多的小型航运企业,且市场供给逐年增加,竞争日趋激烈,若未来政府取消外资限制后,国外资本进入本行业,将进一步加剧市场竞争。 应对措施:公司将聚焦液货危险品内贸运输领域,继续保持安全、优质、高效的客户服务,发挥规模优势和品牌优势,不断提升核心竞争力。同时,公司将适时开拓国际运输业务,协调国内、国际液货危险品运输业务发展,增强公司抗风险能力,提升公司综合实力和持续经营能力。 (三)运力调控政策变化风险 目前,交通部实施“总量调控,择优选择”的方式宏观调控运力,对新增运力的审批进行较为严格的管控,行业总体运力维持在总量稳定并有序增长的状态下。未来,交通部如对新增运力的审批更趋严格或停止审批新增运力,将对公司未来扩张运力带来不利影响;如未来交通部放松对运力审批的限制,将导致短期内船舶运力大幅增长,带来公司的竞争优势被削弱,盈利能力下降的风险。 应对措施:如未来运力审批政策收紧,公司将进一步加强船舶管理,优化运力结构,实现运力的合理调配,进一步提升公司的船舶运营效率,同时在维护现有客户的基础上积极开拓新客户,确保业务经营的稳步增长,以应对市场船舶运力变化对持续经营和盈利能力的影响;如未来运力审批政策放宽,公司将通过推进危化品物流供应链建设,向危化品物流公路运输、码头仓储等产业链上下游延伸,拓展主营业务范围,降低因水运市场的过度竞争而对公司持续经营带来的冲击,同时加强海外运输业务的开拓,协调国内、国际运输业务的发展,降低运力过剩带来的持续经营风险。 (四)安全管理和环境保护风险 公司所处液货危险品水上运输业具有一定风险,公司的船舶存在发生搁浅、火灾、碰撞、沉船等安全事故的可能性,同时,由于承运货物主要为易燃易爆、有毒有害的液体化学品和成品油,若公司营运船舶发生重大事故可能会造成环境污染,上述因素导致对公司的安全管理和环保要求较高。同时将可能受到海事部门、环保部门的处罚,从而对公司的经营产生严重不利影响。另外,随着国家经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施,整个社会环保意识的增强,未来相关部门可能颁布和采用更高的环保标准,对液货危险品运输企业提出更高的环保要求。如果公司在环保政策变化时不能及时达到国家相关部门的环保要求,公司可能因环保问题受到处罚,对公司经营造成不利影响。 应对措施:安全管理方面,公司建立执行高标准、专业化的安全运输管理体系,通过严格的航运安全管控和充分利用现代化信息技术,确保船舶生产经营安全平稳。环境保护方面,公司严格按照国家及主管部门关于环境保护的法律法规等规范要求,建立较为完善的环境保护管理体系和制度,所有船舶均按照主管部门要求配备防污染和环保设施,部署防止环境污染的应急预案。 (五)客户相对集中的风险 公司主要客户为中石化、中石油、中化集团、恒力石化、浙江石化等化工企业。报告期内,公司来自于前五人客户的营业收入占同期营业收入的比例为50%以上,客户相对集中。如果公司与重要客户的合作情况发生明显的变化,或该等客户自身经营陷入困境,将对公司的经营业绩造成不利影响。 应对措施:公司将继续维持与原有客户的合作,另外进一步开拓新客户,保证公司业务经营的稳定,减少因客户相对集中带来的风险。 (六)经营成本上升的风险 燃油成本、人工成本是公司经营成本的重要组成部分。燃油价格易受宏观经济环境影响而发生波动,若未来燃油价格发生大幅上涨,将会加大公司的燃油成本。而员工工资水平若未来持续上升,也会导致公司人工成本上涨,从而对公司经营业绩产生一定不利影响。 应对措施:公司将借助规模化的船舶运力,实现运力的合理投放与有效调度,提升船舶的运营效率,降低空载率,从而提升公司整体的盈利能力,同时将积极开展运价协商与谈判,通过提升运价的方式,一定程度减少因经营成本上升对公司经营业绩的冲击。另外,公司通过培养自有船员的方式,积极进行人才的储备,降低因人工成本上升、船员流失所带来的风险。 (七)运力扩张不及预期的风险 根据公司未来发展规划,将通过新造船及购买市场存量船舶的方式不断扩张运力。上述扩张计划如遇政策导向调整、资金成本上升、管理水平和经营效率下降、业务量减少等因素影响,将影响公司运力快速扩张的规划,对公司经营效益造成不利影响。 应对措施:公司将时刻关注行业内政策导向和市场环境变化情况,根据行业政策导向和市场发展状况合理布局运力扩张的规划,同时加强公司船舶管理水平和业务拓展能力,以适应运力扩张不及预期的风险。 (八)业务快速多元化风险 公司拥有十余年聚焦液货危险品内贸航运业务的丰富经验,在危化品水路运输领域具有一定的竞争优势。随着后续逐步布局公路、仓储、贸易等领域,在业务开展初期可能会对公司整体的盈利能力带来不利影响。 应对措施:公司将紧扣危化品物流供应链、清洁能源物流供应链战略规划的发展方向,积极了解和熟悉拟拓展业务所属行业的政策措施和市场环境,积极学习和引进人才、技术和管理,加强市场开拓和业务发掘,并完善管理体系和风险控制,积极防范和控制风险,以确保战略规划布局和业务多元化发展的落地。 (九)新型冠状病毒肺炎疫情对公司经营的冲击风险 由于国内外新型冠状病毒肺炎疫情仍未消除,为防止疫情扩散,各地采取了一定范围内的交通管制、控制人员流动等措施,受疫情影响,公司船舶调度、物料供应、船员安排难度亦有所增加。若未来新型冠状病毒肺炎疫情在全球范围内持续不能得到有效控制,各类管控措施维持乃至进一步加强,公司主要下业化学品、油品消费需求将显著下滑,从而公司经营业绩将受到某些特定的程度的负面影响。 应对措施:公司将积极采取疫情防控措施,降低因疫情风险造成的不利影响,公司在内部合理调度船员及物料,外部与海事监管部门、港口及供应商密切沟通,通过在实践中不断总结经验,确保公司船舶生产运营的稳定,同时抓住疫情带来的市场机会,加大相关客户开发力度,进一步开拓市场。
证券之星估值分析提示盛航股份盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
证券之星估值分析提示恒力石化盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
证券之星估值分析提示连云港盈利能力一般,未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示中国石油盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
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